外卖小哥饱和了，外卖生意还好做吗？

最近，最大外卖平台的美团，公布了最新一季度的业绩。

看起来，美团业绩很牛。

营收 732.76 亿，同比增长了 25%；

净利润 53.69 亿，同比大增近 60%，相当于每天净赚近 6000 万。

增收又增利！就问还有谁？

仔细分析呢，美团的 营收构成， 主要分为 核心本地商业 和 新业务。其中：

核心本地商业包含 餐饮外卖、闪购、到店、酒店及旅游 业务。

新业务，则主要是 美团优选及出行 等其他业务。

如果仔细观察两大业务的经营状况会发现：

一季度，美团的核心本地商业业务实现营收 546.26 亿元，同比大增 27.38%

但经营溢利却只有 96.99 亿，同比只增长了 2.69%，几乎与去年一季度持平。

营收增长近三成，经营利润却没咋增长。

难怪网友说美团的核心本地商业是：

红红火火忙的要死，一算账，赚了个寂寞！

反倒是美团的新业务，扳回了一城。

一季度实现营收 186.5 亿，同比有 18.55% 的增长；

经营溢利，虽然依然是亏损的，但亏损幅度大大缩小，比去年一季度的亏 50 个亿，足足少亏了 22.43 亿。

这也是为什么今年一季度美团净利润能大增的原因所在。

至于美团的核心本地商业，为什么生意做得更大了，利润却没有相应增加？！

美团在财报中也给出了答案。

两大原因：

一是餐饮外卖及美团闪购业务，平均客单价下降了。

客单价下降，对应的佣金提成自然也少了，但给骑手的送单配送费，也就是成本变化不大，利润率自然就下降。

至于客单价为什么会下降？这个懂的都懂。

眼下的大环境，确实都不容易。

二则是交易用户激励、推广及广告开支有所增加。

这个也不难理解。没办法，要跟抖音等竞争对手抢客嘛，自然要出点血，下点本。

至于美团的新业务（主要是美团优选），为什么能比去年一季度少亏 20 多亿？！

答案更惊人！

居然是因为提价了！

美团的官方说法是：具体而言，我们提高了商品加价率，通过改善仓库运营降低了件均履约成本，并提升了营销效率。

好家伙！

也难怪大家的感觉都是：

美团优选变贵了！

不过别忘了，即时配送零售平台，隔壁的叮咚、朴朴都虎视眈眈。

外卖业务稳居第一，但饿了么也在看着；

到店业务以前一直做老大，但现在不得不面对抖音的来势汹汹；

有竞争，对于商家、骑手乃至消费者来说，可能都是好事。

但对于资本市场来说，恐怕就未必了。

最近这两年，资本市场有点担心的事就是：美团后续增长。

以致于美团股价从 2021 年开始，就跌的多。

你怎么看美团的未来增长？

来源： 说财猫